{
  "schema": "irrationaltape/friedhof-karte@1",
  "stand": "2026-10-19T12:30:00+02:00",
  "hinweis": {
    "de": "Eigene Strategieforschung. Alle Ergebnisse in R (Ergebnis geteilt durch das Risiko beim Einstieg) nach Kosten, außer wo anders angegeben. Keine Kursdaten, keine Firmennamen. „U“ bei einer Zahl: Sie steht in keinem Ergebnisbericht, nur in einer älteren Liste.",
    "en": "Our own strategy research. All results in R (result divided by the risk at entry) after costs unless stated otherwise. No price data, no firm names. “U” next to a number: it is in no result report, solely in an older list."
  },
  "bilanz": {
    "registriert": 26,
    "geprueft": 24,
    "bestanden": 0,
    "nicht_bestanden": 19,
    "unentschieden": 1,
    "nicht_testbar": 2,
    "laeuft_vorwaerts": 2,
    "noch_nicht_gerechnet": 2,
    "anmerkung": {
      "de": "Jede Idee („Familie“) haben wir vor dem Test festgelegt und mit einem Fingerabdruck (Hash) versiegelt. Je Familie war höchstens 1 % Fehlalarm erlaubt. „Geprüft“ heißt: gerechnet oder eingeordnet (nicht testbar, unentschieden, läuft weiter). Zwei Familien warten noch auf Daten. Eine Familie ist zur Hälfte durchgefallen und zur Hälfte offen; sie zählt als unentschieden. Zwei reine Messungen zählen nicht als Familie. „0 bestanden“ heißt nicht, dass es keinen Vorteil gibt.",
      "en": "We fixed every idea (“family”) before testing it and sealed it with a fingerprint (hash). Each family was allowed at most a 1 % false-alarm rate. “Checked” means computed or classified (not testable, undecided, still running). Two families are waiting for data. One family half failed and is half still open; it counts as undecided. Two plain measurements do not count as a family. “0 passed” does not mean no edge exists."
    },
    "quelle": {
      "de": "Ergebnisberichte der letzten beiden Runden, Stand 18.10.2026",
      "en": "Result reports of the last two rounds, as of 18 Oct 2026"
    }
  },
  "registrierungen": {
    "R1": {
      "datum": "2026-10-15T12:17:00+02:00",
      "sha256": "708e99ca18515862b927783a6f31c93351f6ae640bf0b1ccafe1ea9abe5e0480",
      "anmerkung": {
        "de": "Hash über den Text ohne den Hash-Abschnitt",
        "en": "hash over the text without the hash section"
      }
    },
    "R2": {
      "datum": "2026-10-16T06:50:00+02:00",
      "sha256": "240d7e98069f390b95fc427ee1c96ea99fffdbbc035e3b280670305e257a16dd"
    },
    "R3": {
      "datum": "2026-10-16T19:40:00+02:00",
      "sha256": "6b229f5d0917c6d478bce27cef3b9da2d01052dd363dc602c11fad0dd53cd267"
    },
    "R4": {
      "datum": "2026-10-17T09:15:00+02:00",
      "sha256": "c533abac57fbf7c52c165980b09663fdd9fb1f1972f0cdb6e50a2bd640b83133",
      "ots": true
    },
    "R5": {
      "datum": "2026-10-17T11:50:00+02:00",
      "sha256": "531a2b3343b92c5e3d960784a365b2e7b559bb577d49b190713fc6a82f68f733",
      "ots": true
    },
    "R6": {
      "datum": "2026-10-18T11:25:00+02:00",
      "sha256": "9027fef3758d1deff3103d2833949d6ce609b5a823ef884b674326177add3afb",
      "ots": true
    },
    "R7": {
      "datum": "2026-10-18T18:13:00+02:00",
      "sha256": "5ebaa20c7a65b17ded163664ef7bf3cf90070242c9138947b62e69b842b34ea3",
      "ots": true
    }
  },
  "abschnitte": {
    "vorab": {
      "de": "Vorab registriert (Prognose-Logbuch, Fehlerrate 1 % je Familie)",
      "en": "Pre-registered (forecast log, error rate 1 % per family)"
    },
    "gate": {
      "de": "Gate-Zeit (Regel und Code-Hash vor dem Lauf, noch ohne Logbuch)",
      "en": "Gate period (rule and code hash before the run, before the log existed)"
    },
    "vorzeit": {
      "de": "Vorzeit (nur als Liste überliefert)",
      "en": "Early period (a list alone survives)"
    },
    "hebel": {
      "de": "Geprüfte Hebel, die keine Strategien sind",
      "en": "Levers we tested that are not strategies"
    }
  },
  "ursachen": {
    "kosten": {
      "de": "Kosten größer als der Bruttoeffekt",
      "en": "Costs larger than the gross effect"
    },
    "instabil": {
      "de": "In Entwicklung und Prüfung verschieden",
      "en": "Different in development and validation"
    },
    "testkraft": {
      "de": "Zu wenige Ereignisse für einen Test",
      "en": "Too few events for a test"
    },
    "gepaart": {
      "de": "Gepaart gegen die Basis nicht besser",
      "en": "Not better than the base, paired"
    },
    "kein_mechanismus": {
      "de": "Kursmuster ohne Mechanismus",
      "en": "Price pattern without a mechanism"
    },
    "holdout_gesehen": {
      "de": "Idee nach dem Blick auf die Daten",
      "en": "Idea formed after looking at the data"
    },
    "modell": {
      "de": "Ertrag aus dem Modell, nicht aus dem Markt",
      "en": "Gain from the model, not the market"
    },
    "kein_effekt": {
      "de": "Auch vor Kosten kein Effekt",
      "en": "No effect even before costs"
    }
  },
  "karten": [
    {
      "id": "R1-F3",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R1",
      "titel": {
        "de": "Mehrtages-Drift nach Termin-Veröffentlichungen",
        "en": "Multi-day drift after scheduled releases"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Langsame Teilnehmer setzen die Richtung des Ereignistags (Zinsentscheid, Inflation, Arbeitsmarkt) über ein bis zwei Folgetage um. Einstieg zum Schluss, Ausstieg zum Schluss zwei Tage später, nur bei Tagesbewegung ≥ 0,5 %.",
        "en": "Slow participants carry the direction of the event day (rate decision, inflation, jobs) over one to two days. Enter at the close, exit at the close two days later, when the day moved ≥ 0.5 %."
      },
      "daten": {
        "de": "Index-Future (A) und Edelmetall-Micros (B), Minutendaten, Entwicklung 06.2010–2019; Prüfung und Holdout nicht geöffnet",
        "en": "Index future (A) and precious-metal micros (B), minute data, development 06.2010–2019; validation and holdout not opened"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A: n 130, −60 $ je Trade, t −0,55. B: n 163, +105 $ je Trade, t 1,26 (Kostenstress +96 $).",
        "en": "A: n 130, −60 $ per trade, t −0.55. B: n 163, +105 $ per trade, t 1.26 (cost stress +96 $)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 130,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "130 Ereignisse in zehn Jahren",
          "en": "130 events in ten years"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Mit 13–16 Terminen im Jahr fehlt die Testkraft, nicht nur der Effekt.",
        "en": "With 13–16 dates a year, the test lacks power, not the effect alone."
      },
      "ursache": [
        "testkraft"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R1; Ergebnisbericht Familienrunde 1 (Abschnitt L5)",
        "en": "Prereg R1; family round 1 result report (section L5)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R1-F4B",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R1",
      "titel": {
        "de": "Vorlauf vor dem Zinsentscheid bei hoher Volatilität",
        "en": "Drift before the rate decision in high volatility"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Prämie für die Auflösung von Unsicherheit, nur wenn der Vola-Index am Vortag ≥ 20 schließt; long 14:00 Vortag bis 13:55 Entscheidungstag.",
        "en": "A premium for resolving uncertainty, when the volatility index closes ≥ 20 the day before; long 14:00 the day before to 13:55 on decision day."
      },
      "daten": {
        "de": "Index-Future, Minutendaten, Entwicklung 2010–2019",
        "en": "Index future, minute data, development 2010–2019"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "n 14, −46 $ je Trade, t −0,22, Kostenstress −61 $.",
        "en": "n 14, −46 $ per trade, t −0.22, cost stress −61 $."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 14,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "aus 80 Terminen werden 14",
          "en": "80 dates shrink to 14"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Eine Zusatzbedingung macht aus 80 Ereignissen 14. Das ist kein Test mehr, sondern eine Anekdote.",
        "en": "One extra condition turns 80 events into 14. That is no longer a test, it is an anecdote."
      },
      "ursache": [
        "testkraft"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R1; Ergebnisbericht Familienrunde 1 (L5). Teil A derselben Familie ist unentschieden (siehe unten).",
        "en": "Prereg R1; family round 1 result report (L5). Part A of the same family is undecided (see below)."
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R1-F5",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R1",
      "titel": {
        "de": "Tagesverfall-Optionen: Iron Fly mit Filter",
        "en": "Same-day options: iron fly with filter"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Käufer weit aus dem Geld liegender Optionen und Absicherer zahlen eine Tagesprämie. Short-Straddle mit Flügeln bei ±1,0 × erwarteter Tagesbewegung, Einstieg 10:00 (A) oder 13:00 (B), Ausstieg 15:45.",
        "en": "Buyers of far out-of-the-money options and hedgers pay a daily premium. Short straddle with wings at ±1.0 × expected daily move, entry 10:00 (A) or 13:00 (B), exit 15:45."
      },
      "daten": {
        "de": "Tagesverfall-Optionen auf den Index-Future, Minutendaten, Entwicklung 01.2022–2025; feste Kosten 0,25 Punkte je Bein",
        "en": "Same-day options on the index future, minute data, development 01.2022–2025; fixed cost 0.25 points per leg"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A: n 632, netto −2,37 Punkte je Tag, t −7,44. B: n 632, −2,02 Punkte, t −11,0. Brutto B +0,34 Punkte gegen Kosten 2,36 Punkte.",
        "en": "A: n 632, net −2.37 points per day, t −7.44. B: n 632, −2.02 points, t −11.0. Gross B +0.34 points against costs of 2.36 points."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 7,
        "einheit": "x",
        "text": {
          "de": "Kosten = das Siebenfache der Bruttoprämie",
          "en": "costs = seven times the gross premium"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Vier Beine kosten ein Vielfaches der Prämie. Eine Prämie, die es brutto gibt, ist für kleine Konten netto nicht erreichbar.",
        "en": "Four legs cost a multiple of the premium. A premium that exists gross is out of reach net for small accounts."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R1; Ergebnisbericht Familienrunde 1 (L3)",
        "en": "Prereg R1; family round 1 result report (L3)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R2-F1",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R2",
      "titel": {
        "de": "Drift nach dem wöchentlichen Öl-Lagerbericht",
        "en": "Drift after the weekly oil inventory report"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die Richtung der 15 Minuten nach dem Bericht setzt sich bis 14:29 fort, Schwelle 0,6 % (A) oder 1,0 % (B).",
        "en": "The direction of the 15 minutes after the report continues until 14:29, threshold 0.6 % (A) or 1.0 % (B)."
      },
      "daten": {
        "de": "Öl-Future, Minutendaten, Kosten auf Micro-Basis, Entwicklung 2010–2019",
        "en": "Oil future, minute data, micro-based costs, development 2010–2019"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A: n 155, Ø −0,009 R, t −0,09. B: n 74, Ø +0,044 R, t 0,44, Kostenstress +0,019 R.",
        "en": "A: n 155, mean −0.009 R, t −0.09. B: n 74, mean +0.044 R, t 0.44, cost stress +0.019 R."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.009,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Ø −0,009 R je Trade",
          "en": "mean −0.009 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Die 15 Minuten nach dem Bericht enthalten die ganze Verarbeitung; danach bleibt Rauschen.",
        "en": "The 15 minutes after the report hold all of the processing; what follows is noise."
      },
      "ursache": [
        "kein_mechanismus"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R2; Ergebnisbericht Familienrunde 2 (Teil 2)",
        "en": "Prereg R2; family round 2 result report (part 2)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R3-F2",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R3",
      "titel": {
        "de": "Geld/Brief-Spannenfilter für den Basisstrom",
        "en": "Bid/ask spread filter for the base stream"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Eine breite Spanne in der Entscheidungsminute zeigt einen dünnen Markt; Trades nur, wenn die Spanne ≤ P80 (A) oder ≤ P90 (B) derselben Minute der 60 Vortage ist.",
        "en": "A wide spread in the decision minute signals a thin market; trade when the spread is ≤ P80 (A) or ≤ P90 (B) of the same minute over the previous 60 days."
      },
      "daten": {
        "de": "Basisstrom (Entwicklung 518, Prüfung 261, Holdout 348 Trades), Spannen 2010–2026 je Minute",
        "en": "Base stream (development 518, validation 261, holdout 348 trades), per-minute spreads 2010–2026"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A: Differenz behalten − alle: Entwicklung +0,010, Prüfung −0,038, Holdout +0,014 R (p 0,34). B: Prüfung −0,019, Holdout −0,004 R (p 0,55).",
        "en": "A: difference kept − all: development +0.010, validation −0.038, holdout +0.014 R (p 0.34). B: validation −0.019, holdout −0.004 R (p 0.55)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.038,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "in der Prüfung −0,038 R gegen die Basis",
          "en": "−0.038 R against the base in validation"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Ein Filter auf einer positiven Strategie muss gepaart gewinnen, nicht absolut. Eine Spanne, die fast immer 1 Tick ist, filtert nichts.",
        "en": "A filter on a positive strategy has to win paired, not in absolute terms. A spread that is almost always 1 tick filters nothing."
      },
      "ursache": [
        "gepaart"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R3; Ergebnisbericht Runde 3 (16.10.2026 23:58)",
        "en": "Prereg R3; round 3 result report (16 Oct 2026 23:58)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R3-F4",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R3",
      "titel": {
        "de": "Kürzeres Gewinnziel für Prüfungskonten",
        "en": "Shorter profit target for evaluation accounts"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Auf einem Prüfungskonto-Typ 50K (Ziel 3.000 $, Max-Verlust 2.000 $) bringt ein kürzeres Gewinnziel mehr Netto-Auszahlung in 12 Monaten (Median), obwohl der Ø je Trade sinkt.",
        "en": "On a 50K-type evaluation account (target 3,000 $, max loss 2,000 $) a shorter profit target yields more net payout over 12 months (median), even though the per-trade mean falls."
      },
      "daten": {
        "de": "echte Trade-Folgen des Basisstroms, echte Handelstage, 3.000 gepaarte Pfade (Block-Bootstrap der Tage)",
        "en": "real trade sequences of the base stream, real trading days, 3,000 paired paths (block bootstrap of days)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Prüfung: Median +296 $. Holdout gesamt: −1.384 $ (p 0,70), Verlustjahr 49 → 60 %. Holdout bereinigt: +49 $ (p 0,76).",
        "en": "Validation: median +296 $. Full holdout: −1,384 $ (p 0.70), losing year 49 → 60 %. Clean holdout: +49 $ (p 0.76)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -1384,
        "einheit": "$",
        "text": {
          "de": "Holdout −1.384 $ im Median",
          "en": "holdout −1,384 $ median"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Eine Idee, die aus schon gesehenen Holdout-Zahlen entsteht, ist nur ein halber Beleg.",
        "en": "An idea formed from holdout numbers already seen is half a piece of evidence."
      },
      "ursache": [
        "holdout_gesehen",
        "instabil"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R3; Ergebnisbericht Runde 3; Nachrechnung Fenster 2 (17.10.2026, 10.000 Pfade)",
        "en": "Prereg R3; round 3 result report; re-run window 2 (17 Oct 2026, 10,000 paths)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R3-F5",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R3",
      "titel": {
        "de": "Marktgewichtung nach rollender 12-/24-Monats-Rendite",
        "en": "Market weighting by rolling 12/24-month return"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Märkte haben Phasen: Größe 1,5×, wenn der rollende Ø des Markts > 0 ist, sonst 0,5×.",
        "en": "Markets have phases: size 1.5× if the market's rolling mean is > 0, else 0.5×."
      },
      "daten": {
        "de": "Basisstrom 1.127 Trades 2013–2026; Fenster 12 Monate (A) und 24 Monate (B)",
        "en": "Base stream 1,127 trades 2013–2026; windows 12 months (A) and 24 months (B)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A: Prüfung −0,006, Holdout +0,050 R (p 0,056 bei Schwelle 0,5 %). B: Prüfung +0,003, Holdout −0,034 R (p 0,87).",
        "en": "A: validation −0.006, holdout +0.050 R (p 0.056 at threshold 0.5 %). B: validation +0.003, holdout −0.034 R (p 0.87)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.056,
        "einheit": "p",
        "text": {
          "de": "p 0,056 bei einer Schwelle von 0,005",
          "en": "p 0.056 against a threshold of 0.005"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Bei 6–38 Trades je Markt und Jahr steht das Vorzeichen des Jahresmittels in 36–42 % der Fälle falsch. Die Erwartung „Rauschen“ stand vorab im Logbuch und traf ein.",
        "en": "With 6–38 trades per market and year, the sign of the annual mean is wrong 36–42 % of the time. The forecast “noise” was in the log beforehand and came true."
      },
      "ursache": [
        "testkraft",
        "gepaart"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R3; Ergebnisbericht Runde 3 (16.10.2026 23:58)",
        "en": "Prereg R3; round 3 result report (16 Oct 2026 23:58)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R4-K1",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R4",
      "titel": {
        "de": "Umkehr nach dem Devisen-Fixing (16:00 London)",
        "en": "Reversal after the FX fixing (16:00 London)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die Bewegung vor dem Fixing ist Auftragsdruck, der danach zurückläuft. Euro- und Pfund-Future gepoolt; B nur am Monatsende.",
        "en": "The move into the fixing is order pressure that reverts afterwards. Euro and pound futures pooled; B month-end alone."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung 2010–2019, Prüfung 2020–2022, Holdout 2023–09.2026 einmalig",
        "en": "Minute data, development 2010–2019, validation 2020–2022, holdout 2023–09.2026 once"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A Holdout: n 432, Ø −0,114 R, p 0,9994. B Holdout: n 76, Ø −0,114 R, p 0,948. Auch mit null Gebühren bliebe A brutto −0,041 R.",
        "en": "A holdout: n 432, mean −0.114 R, p 0.9994. B holdout: n 76, mean −0.114 R, p 0.948. Even with zero fees A would stay at −0.041 R gross."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.114,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout Ø −0,114 R je Trade",
          "en": "holdout mean −0.114 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Auch ohne Kosten bleibt die Umkehr nach dem Fixing negativ (brutto −0,041 R je Trade): Es gibt sie nicht.",
        "en": "Even without costs the reversal after the fixing stays negative (gross −0.041 R per trade): it does not exist."
      },
      "ursache": [
        "kein_effekt"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R4; Ergebnisbericht Runde 4 (17.10.2026 09:40, §2)",
        "en": "Prereg R4; round 4 result report (17 Oct 2026 09:40, §2)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R4-K2",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R4",
      "titel": {
        "de": "Umkehr nach der Gold-Nachmittagsauktion",
        "en": "Reversal after the afternoon gold auction"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die Bewegung vor der Auktion (15:00 London) läuft danach zurück; A kurzes Fenster, B 60 Minuten.",
        "en": "The move into the auction (15:00 London) reverts afterwards; A short window, B 60 minutes."
      },
      "daten": {
        "de": "Gold-Future, Minutendaten, Entwicklung/Prüfung/Holdout wie R4-K1",
        "en": "Gold future, minute data, development/validation/holdout as R4-K1"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A Holdout: n 332, Ø −0,097 R, p 0,996. B Holdout: n 318, Ø −0,102 R, p 0,998.",
        "en": "A holdout: n 332, mean −0.097 R, p 0.996. B holdout: n 318, mean −0.102 R, p 0.998."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.097,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout Ø −0,097 R je Trade",
          "en": "holdout mean −0.097 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Ein Kontrollfenster, das noch schlechter ist, macht die Regel nicht positiv.",
        "en": "A control window that is even worse does not make the rule positive."
      },
      "ursache": [
        "kein_effekt"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R4; Ergebnisbericht Runde 4 (§2)",
        "en": "Prereg R4; round 4 result report (§2)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R4-K3",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R4",
      "titel": {
        "de": "Umkehr nach dem Abrechnungsfenster (Öl, Gold)",
        "en": "Reversal after the settlement window (oil, gold)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Der Druck im Abrechnungsfenster läuft danach zurück; A Öl 14:30, B Gold 13:30 (New York).",
        "en": "Pressure in the settlement window reverts afterwards; A oil 14:30, B gold 13:30 (New York)."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung/Prüfung/Holdout wie R4-K1; Überschneidungen mit dem Basisstrom verrechnet",
        "en": "Minute data, development/validation/holdout as R4-K1; overlaps with the base stream netted"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "A Holdout: n 291, Ø −0,086 R, p 0,9975. B Holdout: n 310, Ø −0,069 R, p 0,935.",
        "en": "A holdout: n 291, mean −0.086 R, p 0.9975. B holdout: n 310, mean −0.069 R, p 0.935."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.086,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout Ø −0,086 R je Trade",
          "en": "holdout mean −0.086 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "In dev, Prüfung und Holdout negativ, auch vor Kosten: kein Effekt.",
        "en": "Negative in development, validation and holdout, even before costs: no effect."
      },
      "ursache": [
        "kein_effekt"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R4; Ergebnisbericht Runde 4 (§2)",
        "en": "Prereg R4; round 4 result report (§2)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R4-A1",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R4",
      "titel": {
        "de": "Absicherungsfluss-Momentum zum Handelsschluss",
        "en": "Hedge-flow momentum into the close"
      },
      "hypothese": {
        "de": "An Tagen mit negativem Händler-Gamma und großer Tagesbewegung setzt sich die Bewegung von 15:01 bis 15:58 fort.",
        "en": "On days with negative dealer gamma and a large daily move, the move continues from 15:01 to 15:58."
      },
      "daten": {
        "de": "Index-Future, Minutendaten, Gamma-Tagesreihe ab 2016, Zinsentscheid-Tage ausgeschlossen",
        "en": "Index future, minute data, daily gamma series from 2016, rate-decision days excluded"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Prüfung: n 110, Ø −0,017 R. Holdout: n 96, Ø −0,049 R, p 0,71. Kontrollgruppe (Gamma ≥ 0) Holdout −0,157 R.",
        "en": "Validation: n 110, mean −0.017 R. Holdout: n 96, mean −0.049 R, p 0.71. Control group (gamma ≥ 0) holdout −0.157 R."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.049,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout Ø −0,049 R je Trade",
          "en": "holdout mean −0.049 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Die Bedingung trennt (besser als die Kontrollgruppe), aber die Regel selbst verdient netto nichts.",
        "en": "The condition separates (better than the control group), but the rule itself earns nothing net."
      },
      "ursache": [
        "kein_effekt"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R4; Ergebnisbericht Runde 4 (§3)",
        "en": "Prereg R4; round 4 result report (§3)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R4-S1",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R4",
      "titel": {
        "de": "Rang-Schwelle für den Basisstrom",
        "en": "Rank threshold for the base stream"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Nur die stärksten Kandidaten eines rollenden 20-Tage-Fensters handeln (C1), Variante mit größerem Pool (C6); gepaart gegen die Basis.",
        "en": "Trade the strongest candidates of a rolling 20-day window (C1), variant with a larger pool (C6); paired against the base."
      },
      "daten": {
        "de": "Basisstrom, Entwicklung/Prüfung, Holdout bereinigt 01.2023–09.2025",
        "en": "Base stream, development/validation, clean holdout 01.2023–09.2025"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "C1: Prüfung −0,076 R je Tag gegen die Basis; Holdout bereinigt +0,012 (p 0,44), Jahressumme +7 % statt der verlangten +10 %. C6: Prüfung −0,119, Holdout −0,064.",
        "en": "C1: validation −0.076 R per day against the base; clean holdout +0.012 (p 0.44), annual sum +7 % instead of the required +10 %. C6: validation −0.119, holdout −0.064."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.076,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Prüfung −0,076 R je Tag gegen die Basis",
          "en": "validation −0.076 R per day against the base"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Die Regel glättet die Frequenz, bringt aber im Mittel keinen Gewinn.",
        "en": "The rule smooths frequency but adds no gain on average."
      },
      "ursache": [
        "gepaart"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R4; Ergebnisbericht Runde 4 (§3)",
        "en": "Prereg R4; round 4 result report (§3)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R5-DB",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R5",
      "titel": {
        "de": "Umkehr bei dünnem Orderbuch",
        "en": "Reversal on a thin order book"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Nach einer großen 30-Minuten-Bewegung bei dünnem Orderbuch kehrt der Kurs um; vier Index-Futures.",
        "en": "After a large 30-minute move on a thin order book, price reverts; four index futures."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten mit Buchtiefe, Entwicklung, Prüfung 2020–2022, Holdout 01.2023–09.2025 einmalig (18.10.2026)",
        "en": "Minute data with book depth, development, validation 2020–2022, holdout 01.2023–09.2025 once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Prüfung: n 424, Ø −0,075 R, p 0,98. Holdout: n 301, Ø −0,065 R, p 0,96. Das normale Buch (Kontrolle) war in beiden besser.",
        "en": "Validation: n 424, mean −0.075 R, p 0.98. Holdout: n 301, mean −0.065 R, p 0.96. The normal book (control) did better in both."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.065,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout Ø −0,065 R je Trade",
          "en": "holdout mean −0.065 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Vor dem Echtlauf fanden wir einen Zählfehler im eigenen Code (Sonntagszeilen) und haben ihn offen korrigiert, bevor ein Ergebnis zu sehen war.",
        "en": "Before the real run we found a counting bug in our own code (Sunday rows) and corrected it openly, before any result was visible."
      },
      "ursache": [
        "kein_mechanismus"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R5 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 5 (§2, §6)",
        "en": "Prereg R5 (time-stamped); round 5 result report (§2, §6)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R6-T3",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R6",
      "titel": {
        "de": "Index-Rebalancing (Block 1, drei Index-Futures)",
        "en": "Index rebalancing (block 1, three index futures)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Um den Index-Rebalancing-Termin dreht sich kurzfristig Volumen und Richtung; wir handeln die erwartete Drift in den drei großen Index-Futures.",
        "en": "Around the index rebalancing date, volume and direction shift briefly; we trade the expected drift in the three large index futures."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung und Prüfung bis 2019, Holdout danach, einmal geöffnet (18.10.2026)",
        "en": "Minute data, development and validation through 2019, holdout after that, opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Holdout n 176, netto +0,063 R (p 0,21); Prüfung −0,017 R; Kontrolle −0,144 R (Differenz +0,207, p 0,022).",
        "en": "Holdout n 176, net +0.063 R (p 0.21); validation −0.017 R; control −0.144 R (difference +0.207, p 0.022)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.063,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout +0,063 R, p 0,21",
          "en": "holdout +0.063 R, p 0.21"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Kein Holdout-p unter 1 %; Prüfung negativ.",
        "en": "No holdout p below 1 %; validation negative."
      },
      "ursache": [
        "instabil"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R6 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 6 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R6 (time-stamped); round 6 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R6-KR",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R6",
      "titel": {
        "de": "60/40-Rebalancing (Aktien- und Anleihe-Futures)",
        "en": "60/40 rebalancing (stock and bond futures)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Portfolio-Rebalancing zwischen Aktien- und Anleihe-Futures erzeugt kurzfristige Drift um den Stichtag.",
        "en": "Portfolio rebalancing between stock and bond futures creates short-term drift around the rebalance date."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung und Prüfung bis 2019, Holdout danach, einmal geöffnet (18.10.2026)",
        "en": "Minute data, development and validation through 2019, holdout after that, opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Variante A: Holdout n 570, +0,028 R (p 0,20), Prüfung −0,113 R. Variante B: Holdout n 105, +0,024 R (p 0,31).",
        "en": "Variant A: holdout n 570, +0.028 R (p 0.20), validation −0.113 R. Variant B: holdout n 105, +0.024 R (p 0.31)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.028,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Variante A Holdout +0,028 R, p 0,20",
          "en": "variant A holdout +0.028 R, p 0.20"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Beide Varianten weit von p < 1 %.",
        "en": "Both variants far from p < 1 %."
      },
      "ursache": [
        "instabil"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R6 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 6 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R6 (time-stamped); round 6 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R6-T4",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R6",
      "titel": {
        "de": "Monatsende (Index- und Anleihe-Future)",
        "en": "Month-end (index and bond future)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Zweiter Anlauf der Familie R1-F1 (läuft dort vorwärts weiter): am Monatsende kippen Flows zwischen Index- und Anleihe-Future kurzfristig die Richtung.",
        "en": "Second attempt of family R1-F1 (still running forward there): at month-end, flows between index and bond futures briefly tilt direction."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung und Prüfung bis 2019, Holdout danach, einmal geöffnet (18.10.2026)",
        "en": "Minute data, development and validation through 2019, holdout after that, opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Variante A: Holdout n 46, −0,011 R (p 0,54). Variante B: n 40, −0,135 R (p 0,77). Kostenstress negativ.",
        "en": "Variant A: holdout n 46, −0.011 R (p 0.54). Variant B: n 40, −0.135 R (p 0.77). Cost stress negative."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.011,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Variante A Holdout −0,011 R",
          "en": "variant A holdout −0.011 R"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Auch im zweiten Anlauf ohne Ertrag.",
        "en": "No gain in the second attempt either."
      },
      "ursache": [
        "instabil"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R6 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 6 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R6 (time-stamped); round 6 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R6-K3",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R6",
      "titel": {
        "de": "Auktionszyklus (Anleihe-Futures)",
        "en": "Auction cycle (bond futures)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Um die regelmäßige Anleihe-Auktion dreht sich kurzfristig die Preisfindung in den Anleihe-Futures.",
        "en": "Around the regular bond auction, price discovery in bond futures shifts briefly."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung und Prüfung bis 2019, Holdout danach, einmal geöffnet (18.10.2026)",
        "en": "Minute data, development and validation through 2019, holdout after that, opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Variante A: Holdout n 190, +0,014 R (p 0,42); Vorsprung gegen die Kontrolle p 0,026, aus einer schlechten Kontrolle. Variante B: n 239, +0,054 R (p 0,18). Ein Teilmarkt (n 55, +0,124 R) wurde nachträglich ausgewählt und ist kein Kandidat.",
        "en": "Variant A: holdout n 190, +0.014 R (p 0.42); lead over control p 0.026, from a weak control. Variant B: n 239, +0.054 R (p 0.18). One sub-market (n 55, +0.124 R) was selected after the fact and is not a candidate."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.014,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Variante A Holdout +0,014 R",
          "en": "variant A holdout +0.014 R"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Vorsprung gegen eine Kontrolle ist kein eigener Ertrag.",
        "en": "A lead over a control is not a stand-alone gain."
      },
      "ursache": [
        "gepaart"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R6 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 6 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R6 (time-stamped); round 6 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R6-K5",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R6",
      "titel": {
        "de": "Fluss trendfolgender Fonds (CTA-Fluss)",
        "en": "Trend-following fund flow (CTA flow)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Große Zuflüsse oder Abflüsse bei trendfolgenden Fonds ziehen die Futures kurz in dieselbe Richtung.",
        "en": "Large inflows or outflows at trend-following funds briefly pull futures in the same direction."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung und Prüfung bis 2019, Holdout danach, einmal geöffnet (18.10.2026)",
        "en": "Minute data, development and validation through 2019, holdout after that, opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Holdout n 483, −0,004 R (p 0,57); Kostenstress negativ.",
        "en": "Holdout n 483, −0.004 R (p 0.57); cost stress negative."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.004,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout −0,004 R, p 0,57",
          "en": "holdout −0.004 R, p 0.57"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Kein Ertrag in Entwicklung, Prüfung und Holdout.",
        "en": "No gain in development, validation or holdout."
      },
      "ursache": [
        "kein_effekt"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R6 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 6 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R6 (time-stamped); round 6 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R7-F1",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R7",
      "titel": {
        "de": "Schlussdruck-Umkehr (12 Märkte, höchstens 3 Trades je Tag)",
        "en": "Closing-pressure reversal (12 markets, at most 3 trades per day)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Extremer Schlussdruck kehrt am nächsten Schluss um; höchstens drei Signale je Tag über zwölf Märkte.",
        "en": "Extreme closing pressure reverses by the next close; at most three signals per day across twelve markets."
      },
      "daten": {
        "de": "Entwicklung, Prüfung, Holdout einmalig (18.10.2026)",
        "en": "Development, validation, holdout opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Holdout n 2.293, netto +0,004 R (p 0,389), brutto +0,021 R; mit 1,5-fachen Kosten −0,005 R; Prüfung −0,017 R.",
        "en": "Holdout n 2,293, net +0.004 R (p 0.389), gross +0.021 R; at 1.5× costs −0.005 R; validation −0.017 R."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.004,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout netto +0,004 R",
          "en": "holdout net +0.004 R"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Der Brutto-Rest ist kleiner als die Kosten; die Umkehr von Schluss zu Schluss ist nicht handelbar.",
        "en": "The gross remainder is smaller than costs; close-to-close reversal is not tradable."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R7 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 7 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R7 (time-stamped); round 7 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R7-F2",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R7",
      "titel": {
        "de": "Positionierungs-Extrem aus dem wöchentlichen Händler-Positionsbericht (17 Märkte, Mo–Fr)",
        "en": "Positioning extreme from the weekly trader positioning report (17 markets, Mon–Fri)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Extreme Netto-Positionen im wöchentlichen Bericht kehren über die Woche um; nur Handelstage Mo–Fr.",
        "en": "Extreme net positions in the weekly report revert over the week; trading days Mon–Fri alone."
      },
      "daten": {
        "de": "Entwicklung, Prüfung, Holdout einmalig (18.10.2026)",
        "en": "Development, validation, holdout opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Holdout n 1.477, netto −0,001 R (p 0,530); Prüfung +0,004 R.",
        "en": "Holdout n 1,477, net −0.001 R (p 0.530); validation +0.004 R."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.001,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout −0,001 R, p 0,530",
          "en": "holdout −0.001 R, p 0.530"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Die Familie war am 14.10. gestrichen; die Mo–Fr-Fassung bestätigt das. Nicht wiederbeleben.",
        "en": "The family was dropped on 14 Oct; the Mon–Fri version confirms it. Do not revive."
      },
      "ursache": [
        "kein_mechanismus"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R7 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 7 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R7 (time-stamped); round 7 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R7-F3",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R7",
      "titel": {
        "de": "Paar-Umkehr (Messung, ohne Fehlerbudget)",
        "en": "Pair reversal (measurement, no error budget)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Kurzfristige Umkehr zwischen zwei korrelierten Futures; Messung ohne Familien-Fehlerrate.",
        "en": "Short-term reversal between two correlated futures; measurement without a family error rate."
      },
      "daten": {
        "de": "Entwicklung, Prüfung, Holdout einmalig (18.10.2026)",
        "en": "Development, validation, holdout opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Entwicklung −0,200 R, Prüfung −0,212 R, Holdout −0,082 R (n 679).",
        "en": "Development −0.200 R, validation −0.212 R, holdout −0.082 R (n 679)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.082,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout −0,082 R",
          "en": "holdout −0.082 R"
        }
      },
      "urteil": "messung_negativ",
      "lehre": {
        "de": "Die Kosten zweier Beine (≈ 0,1–0,19 R) erdrücken jedes Signal.",
        "en": "The cost of two legs (≈ 0.1–0.19 R) overwhelms any signal."
      },
      "ursache": [
        "kein_effekt"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R7 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 7 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R7 (time-stamped); round 7 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "R7-F4",
      "abschnitt": "vorab",
      "runde": "R7",
      "titel": {
        "de": "Monats-Saisonalität (Messung, ohne Fehlerbudget)",
        "en": "Monthly seasonality (measurement, no error budget)"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Kalendermuster je Markt und Monat; Messung ohne Familien-Fehlerrate.",
        "en": "Calendar patterns per market and month; measurement without a family error rate."
      },
      "daten": {
        "de": "Entwicklung, Prüfung, Holdout einmalig (18.10.2026)",
        "en": "Development, validation, holdout opened once (18 Oct 2026)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Holdout +0,085 R je Markt-Monat, n 832, 75 Monate, p 0,031. Unter der Null lag 1 von 22 Zufalls-Seeds unter 5 %, mittlere Verzerrung +0,013 R; 379 Ausstiege sind Verfall-Näherungen.",
        "en": "Holdout +0.085 R per market-month, n 832, 75 months, p 0.031. Under the null, 1 of 22 random seeds fell below 5 %, mean bias +0.013 R; 379 exits are expiry roll approximations."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.085,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Holdout +0,085 R je Markt-Monat, p 0,031",
          "en": "holdout +0.085 R per market-month, p 0.031"
        }
      },
      "urteil": "messung_ohne_urteil",
      "lehre": {
        "de": "Kein Befund. Der Holdout ist verbraucht; weiter nur über eine neue Prereg mit reinem Vorwärtstest.",
        "en": "No finding. Holdout is spent; continue via a new prereg with a pure forward test."
      },
      "ursache": [
        "testkraft"
      ],
      "quelle": {
        "de": "Prereg R7 (mit Zeitstempel); Ergebnisbericht Runde 7 (18.10.2026)",
        "en": "Prereg R7 (time-stamped); round 7 result report (18 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-18A",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Rückkehr zum Mittel, mehrtägig",
        "en": "Multi-day mean reversion"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Nach kurzfristiger Schwäche kehren Indizes zurück (vier klassische Signale, Haltedauer Tage).",
        "en": "After short-term weakness, indices revert (four classic signals, holding period days)."
      },
      "daten": {
        "de": "vier Index-Futures, Entwicklung 2010–2019; Gegenprobe auf 22 Märkten",
        "en": "four index futures, development 2010–2019; cross-check on 22 markets"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "0 von 4 Hauptzeilen über der Hürde (bestes t 1,68). Auf 22 Märkten alle negativ.",
        "en": "0 of 4 main lines above the bar (best t 1.68). On 22 markets all negative."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 22,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "auf 22 Märkten alle negativ",
          "en": "negative on all 22 markets"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Brutto war die Rückkehr da, netto und über alle Märkte nicht; sie lebte vom Index-Drift.",
        "en": "Gross, the reversion was there; net and across markets it was not. It lived on index drift."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-11",
        "sha256": "dd6106f073da0e1d3cbfba4ff4b190946c95a294ed6b6d47fa97b758b0c88d3a",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 18 A (11.10.2026)",
        "en": "Test no. 18 A (11 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-18A-ID",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Rückkehr zum Mittel als Tagesbein",
        "en": "Mean reversion as an intraday leg"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Dieselben Signale, gehandelt am Folgetag 09:31–15:50.",
        "en": "The same signals, traded the next day 09:31–15:50."
      },
      "daten": {
        "de": "wie G-18A",
        "en": "as G-18A"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Bestes Sharpe-Verhältnis 0,30 (t 1,00); über alle Märkte negativ.",
        "en": "Best Sharpe ratio 0.30 (t 1.00); negative across all markets."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 1,
        "einheit": "t",
        "text": {
          "de": "bestes t 1,00",
          "en": "best t 1.00"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Was mehrtägig nicht trägt, trägt als Tagesbein noch weniger.",
        "en": "What does not hold over several days holds even less as an intraday leg."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-11",
        "sha256": "dd6106f073da0e1d3cbfba4ff4b190946c95a294ed6b6d47fa97b758b0c88d3a",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 18 A (11.10.2026)",
        "en": "Test no. 18 A (11 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-14",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Volatilitätsprämie mit Index-Optionen",
        "en": "Volatility premium with index options"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Verkäufer von Put-Spreads und Iron Condors (7/30 Tage) vereinnahmen eine Prämie über der realisierten Volatilität.",
        "en": "Sellers of put spreads and iron condors (7/30 days) collect a premium above realized volatility."
      },
      "daten": {
        "de": "Index-Optionen, Entwicklung 2016–2020, zwei Läufe (nach Datenreparatur)",
        "en": "Index options, development 2016–2020, two runs (after a data repair)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "0 von 32 Varianten über der Hürde. Beste Zeile: 46 Trades, 91 % Treffer, 0,4 % im Jahr; mit doppelten Kosten Sharpe 0,08.",
        "en": "0 of 32 variants above the bar. Best line: 46 trades, 91 % hits, 0.4 % a year; with double costs Sharpe 0.08."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 32,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "0 von 32 Varianten",
          "en": "0 of 32 variants"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "91 % Treffer und ein Krisenmonat, der die Prämie von Jahren frisst: eine hohe Trefferquote ist kein Vorteil.",
        "en": "91 % hits and one crisis month that eats years of premium: a high hit rate is not an edge."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-11",
        "sha256": null,
        "sha256_kurz": "64b87c08",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfungen Nr. 14 (11.10.) und 17 (12.10.2026)",
        "en": "Tests no. 14 (11 Oct) and 17 (12 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-23",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Staatsanleihe-Auktionen intraday",
        "en": "Treasury auctions intraday"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Händler drücken den Kurs vor der Auktion (short vorher) und decken sich danach ein (long nachher).",
        "en": "Dealers push the price down before the auction (short before) and cover afterwards (long after)."
      },
      "daten": {
        "de": "1.288 Auktionen 2010–2026 (amtlicher Kalender), Minutendaten, Entwicklung 2010–2019",
        "en": "1,288 auctions 2010–2026 (official calendar), minute data, development 2010–2019"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Long nachher: n 631, Ø −0,103 R. Short vorher: n 631, Ø −0,207 R. Kontrolle an Nicht-Auktionstagen noch schlechter.",
        "en": "Long after: n 631, mean −0.103 R. Short before: n 631, mean −0.207 R. Control on non-auction days even worse."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.103,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Ø −0,103 R je Trade",
          "en": "mean −0.103 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Ein Effekt relativ zur Kontrolle ist noch kein Ertrag; absolut muss er die Kosten tragen.",
        "en": "An effect relative to a control is not yet a return; in absolute terms it has to cover costs."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-12",
        "sha256": "d858718d43033e1f4cb41702e82b8194050eddb874940e651c436857477bac3f",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 23 (12.10.2026)",
        "en": "Test no. 23 (12 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-28",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Basisstrom in der Europa-Sitzung",
        "en": "Base stream in the European session"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Das Verfahren des Basisstroms trägt auch 00:00–09:29 New York, auf 6 oder 10 Märkten.",
        "en": "The base stream's method also works 00:00–09:29 New York, on 6 or 10 markets."
      },
      "daten": {
        "de": "Minutendaten, Entwicklung 2013–2019",
        "en": "Minute data, development 2013–2019"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "6 Märkte: n 550, Ø −0,023 R, 3 von 7 Jahren positiv. 10 Märkte: n 828, Ø +0,091 R, t 1,81, 4 von 7 Jahren.",
        "en": "6 markets: n 550, mean −0.023 R, 3 of 7 years positive. 10 markets: n 828, mean +0.091 R, t 1.81, 4 of 7 years."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 4,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "nur 4 von 7 Jahren positiv",
          "en": "4 of 7 years positive"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Ein Modell, das in der US-Sitzung gelernt hat, ist in der Europa-Sitzung ein anderes Modell.",
        "en": "A model trained on the US session is a different model in the European session."
      },
      "ursache": [
        "instabil"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-12",
        "sha256": "0fb1d1b8d952c15da9089568e9c4a2d930ba00b049ae216308265a8aaed61aec",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 28 (12./13.10.2026)",
        "en": "Test no. 28 (12/13 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-29",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Basisstrom am Rand der Sitzung",
        "en": "Base stream at the edges of the session"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die eröffnungs- und letzten Minuten des Tages enthalten zusätzliche Gelegenheiten.",
        "en": "The opening and last minutes of the day hold extra opportunities."
      },
      "daten": {
        "de": "sechs Märkte, Minutendaten, Entwicklung 2013–2019",
        "en": "six markets, minute data, development 2013–2019"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "n 577, Ø +0,004 R, t 0,06, 2 von 7 Jahren positiv. Zufallsauswahl −0,180 R.",
        "en": "n 577, mean +0.004 R, t 0.06, 2 of 7 years positive. Random selection −0.180 R."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.004,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Ø +0,004 R je Trade",
          "en": "mean +0.004 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Das Modell wählt besser als Zufall, verdient dort aber nach Kosten nichts.",
        "en": "The model picks better than chance but earns nothing there after costs."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-12",
        "sha256": "be967fab006631b3bf2502ee8981a5eb288b58057b16160eecc5bc1d6a8e1693",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 29 (12./13.10.2026)",
        "en": "Test no. 29 (12/13 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-30",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Basisstrom länger halten",
        "en": "Holding the base stream longer"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Das Gewinnziel wird öfter erreicht, wenn der Trade über den Zeitausstieg hinaus (bis zu 3 Tage) offen bleibt.",
        "en": "The profit target is hit more often if the trade stays open past the time exit (up to 3 days)."
      },
      "daten": {
        "de": "Basisstrom Entwicklung 518 / Prüfung 261 Trades, Minutendaten mit Übernacht",
        "en": "Base stream development 518 / validation 261 trades, minute data incl. overnight"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Alle vier Varianten: Differenz −0,030 bis +0,025 R, kein t über 0,5. Schlechteste Monate um 0,15–0,29 R schlechter.",
        "en": "All four variants: difference −0.030 to +0.025 R, no t above 0.5. Worst months 0.15–0.29 R worse."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.5,
        "einheit": "t",
        "text": {
          "de": "kein t über 0,5",
          "en": "no t above 0.5"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Der Zeitausstieg ist Teil des Vorteils; Übernacht-Lücken fressen, was längeres Halten bringt.",
        "en": "The time exit is part of the edge; overnight gaps eat what longer holding brings."
      },
      "ursache": [
        "gepaart"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-12",
        "sha256": "fe974a327918776f0be740228e01b2dd8f43fa073b25171c90ca4be31f77e80f",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 30 (12./13.10.2026)",
        "en": "Test no. 30 (12/13 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-32",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Makro-Überraschung",
        "en": "Macro surprise"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die standardisierte Überraschung (Ist − Konsens) von 10 US-Indikatoren setzt sich in den Minuten und Stunden danach fort (oder kehrt um).",
        "en": "The standardized surprise (actual − consensus) of 10 US indicators continues (or reverts) in the minutes and hours after."
      },
      "daten": {
        "de": "2.081 Ereignisse, 9.427 Ereignis × Markt, Entwicklung 2014–2019",
        "en": "2,081 events, 9,427 event × market, development 2014–2019"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Hauptzeile n 371, Ø −0,090 R; alle 6 Varianten negativ (−0,09 bis −0,21 R).",
        "en": "Main line n 371, mean −0.090 R; all 6 variants negative (−0.09 to −0.21 R)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 6,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "6 von 6 Varianten negativ",
          "en": "6 of 6 variants negative"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Die Minute unmittelbar nach der Veröffentlichung ist für ein Minutensystem nicht handelbar; was danach kommt, ist schon im Preis.",
        "en": "The opening minute after the release cannot be traded by a minute-bar system; what follows is already priced in."
      },
      "ursache": [
        "kein_mechanismus"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-13",
        "sha256": "94d8c2481eb18582c9863501bc768919b2075be7eb22dfa5f74b9e9aa1ccff3c",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 32 (13.10.2026); Kalender-Hash 1fcaaae4…526d",
        "en": "Test no. 32 (13 Oct 2026); calendar hash 1fcaaae4…526d"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-36",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Basisstrom ohne Tages- und Wochengrenze",
        "en": "Base stream without daily and weekly cap"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die Grenzen je Tag und Woche kosten Gelegenheiten; der Zusatzstrom hat eigenen Vorteil.",
        "en": "The caps per day and week cost opportunities; the extra stream has its own edge."
      },
      "daten": {
        "de": "sechs Märkte, Entwicklung 2013–2019, Prüfung 2020–2022, Schlusstest 2023–09.2026 einmalig",
        "en": "six markets, development 2013–2019, validation 2020–2022, final test 2023–09.2026 once"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Zusatz gesamt: Entwicklung n 274, +0,202 R; Prüfung n 196, +0,199 R; Schlusstest n 259, Ø +0,00008 R (t 0,001).",
        "en": "Extra stream total: development n 274, +0.202 R; validation n 196, +0.199 R; final test n 259, mean +0.00008 R (t 0.001)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.00008,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Schlusstest Ø +0,00008 R",
          "en": "final test mean +0.00008 R"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Der zweite Trade des Tages ist zu 81–98 % gleichgerichtet mit dem Einstiegs-Trade; er verdoppelt Risiko, nicht Information.",
        "en": "The day's second trade points the same way as trade one 81–98 % of the time; it doubles risk, not information."
      },
      "ursache": [
        "instabil"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-13",
        "sha256": "fd8b3f51e8ba87aba8f8e80470301ae92ec0c2c1e9e1b3aa84e63ceee58d7838",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 36/36F (13.10.2026; v1-Hash 4e1f4b83…2373)",
        "en": "Test no. 36/36F (13 Oct 2026; v1 hash 4e1f4b83…2373)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-61-1",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "24 Ausstiegsvarianten für den Basisstrom",
        "en": "24 exit variants for the base stream"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Irgendeine Kombination aus Ziel, Nachzieh-Stop, Teilverkauf oder Zeit schlägt das bestehende Ausstiegsprofil.",
        "en": "Some combination of target, trailing stop, partial exit or time beats the existing exit profile."
      },
      "daten": {
        "de": "Basisstrom mit echten Minutenkursen, Entwicklung 647 / Prüfung 328 Trades; Auswahlregel vorab",
        "en": "Base stream with real minute prices, development 647 / validation 328 trades; selection rule fixed in advance"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Keine Variante erreicht die Entwicklungs-Bedingung. Signifikant schlechter: frühes Ziel −0,181 R, Teilverkäufe −0,12 bis −0,14 R.",
        "en": "No variant meets the development condition. Significantly worse: early target −0.181 R, partial exits −0.12 to −0.14 R."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 24,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "0 von 24 Ausstiegen besser",
          "en": "0 of 24 exits better"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Teilverkäufe und frühe Ziele tauschen den rechten Rand gegen eine höhere Trefferquote und verlieren dabei den Vorteil.",
        "en": "Partial exits and early targets trade the right tail for a higher hit rate and lose the edge in the process."
      },
      "ursache": [
        "gepaart"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-14",
        "sha256": null,
        "art": "auswahlregel"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 61 Teil 1 (14.10.2026)",
        "en": "Test no. 61 part 1 (14 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-61-4",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Volumen-Schock: Fortsetzung oder Umkehr",
        "en": "Volume shock: continuation or reversal"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Eine Minute mit ≥ 20-fachem Median-Volumen und großer Spanne zeigt einen Informationsschock, der fortgesetzt (W1) oder umgekehrt (W2) wird.",
        "en": "A minute with ≥ 20× median volume and a large range signals an information shock that continues (W1) or reverts (W2)."
      },
      "daten": {
        "de": "25 Märkte, Minutendaten, Entwicklung 2013–2019, Prüfung 2020–2022",
        "en": "25 markets, minute data, development 2013–2019, validation 2020–2022"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "W1 Entwicklung n 116.752, Ø −2,83 R; W2 n 105.851, Ø −4,31 R. Kosten im Median 2,5–4,0 R je Trade.",
        "en": "W1 development n 116,752, mean −2.83 R; W2 n 105,851, mean −4.31 R. Median costs 2.5–4.0 R per trade."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -2.83,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "Ø −2,83 R je Trade",
          "en": "mean −2.83 R per trade"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Relative Auslöser feuern nachts in winzigen Kerzen; ohne absolute Mindestgröße zahlt jede Volumenregel vor allem Kosten.",
        "en": "Relative triggers fire at night on tiny bars; without an absolute minimum size every volume rule mostly pays costs."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-14",
        "sha256": null,
        "art": "regel"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 61 Teil 4 (14.10.2026); nicht mit anderen Schwellen wiederholt",
        "en": "Test no. 61 part 4 (14 Oct 2026); not repeated with other thresholds"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-22",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Zweit- und drittbester Kandidat des Tages",
        "en": "Second- and third-best candidate of the day"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Der zweitbeste Kandidat (anderer Markt) trägt eigenen Vorteil und eignet sich als zweiter Strom.",
        "en": "The second-best candidate (another market) carries its own edge and could be a second stream."
      },
      "daten": {
        "de": "sechs Märkte, Entwicklung/Prüfung, Schlusstest einmalig",
        "en": "six markets, development/validation, final test once"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Entwicklung n 194, +0,233 R (t 1,96); Prüfung n 125, +0,289 R (t 2,04); Schlusstest n 182, +0,005 R (t 0,04).",
        "en": "Development n 194, +0.233 R (t 1.96); validation n 125, +0.289 R (t 2.04); final test n 182, +0.005 R (t 0.04)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 0.005,
        "einheit": "R",
        "text": {
          "de": "von +0,289 auf +0,005 R",
          "en": "from +0.289 to +0.005 R"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestaetigt",
      "lehre": {
        "de": "Ein Befund, der nach dem Blick in Entwicklung und Prüfung entstand, hielt im Schlusstest nicht.",
        "en": "A finding that arose after looking at development and validation did not hold in the final test."
      },
      "ursache": [
        "holdout_gesehen"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-11",
        "sha256": null,
        "art": "nicht_vorab"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfungen Nr. 18 B und 22 (11./12.10.2026); nicht vorab registriert",
        "en": "Tests no. 18 B and 22 (11/12 Oct 2026); not pre-registered"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-71-4",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Orderfluss-Signale",
        "en": "Order-flow signals"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Das Ungleichgewicht der Aggressoren der letzten 5/15 Minuten sagt die Fortsetzung voraus.",
        "en": "The aggressor imbalance of the last 5/15 minutes predicts continuation."
      },
      "daten": {
        "de": "Trade-und-Quote-Daten, 12 Monate (10.2025–10.2026), 190.280 Kandidaten; Erkundung ohne Prereg",
        "en": "trade-and-quote data, 12 months (10.2025–10.2026), 190,280 candidates; exploration without prereg"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "650 Zellen, 44 Intervalle ohne Null (≈ 32 durch Zufall erwartet), keiner hält die Bonferroni-Korrektur.",
        "en": "650 cells, 44 intervals excluding zero (≈ 32 expected by chance), none survives Bonferroni."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 44,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "44 Treffer, 32 vom Zufall erwartet",
          "en": "44 hits, 32 expected by chance"
        }
      },
      "urteil": "kein_befund",
      "lehre": {
        "de": "Orderfluss auf Minutenebene steckt schon in den Preisrenditen.",
        "en": "Minute-level order flow is already in the price returns."
      },
      "ursache": [
        "kein_mechanismus"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-16",
        "sha256": null,
        "art": "erkundung"
      },
      "quelle": {
        "de": "Erkundung Nr. 71 Teil 4 (16.10.2026)",
        "en": "Exploration no. 71 part 4 (16 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "G-02",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Mehr Frequenz: niedrigere Schwelle, 18 Märkte",
        "en": "More frequency: lower threshold, 18 markets"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Mehr Märkte und eine niedrigere Schwelle liefern mehr Trades bei gleichem Vorteil.",
        "en": "More markets and a lower threshold give more trades at the same edge."
      },
      "daten": {
        "de": "6 und 18 Märkte, Entwicklung/Prüfung",
        "en": "6 and 18 markets, development/validation"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Laut Liste vom 11.10. durchgefallen; Ergebniszeilen nur in Archiven (U). Vergleich aus späteren Prüfungen: höhere Schwellen brutto besser je Trade, aber 3- bis 10-mal seltener.",
        "en": "Failed according to the 11 Oct list; result lines in archives alone (U). Comparison from later tests: higher thresholds better gross per trade, but 3 to 10 times rarer."
      },
      "schlagzahl": null,
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Der Vorteil sitzt im obersten Prozent; wer die Schwelle senkt, kauft Rauschen zum Kostenpreis.",
        "en": "The edge sits in the top percent; lowering the threshold buys noise at the price of costs."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-11",
        "sha256": null,
        "sha256_kurz": "fddb09a0",
        "art": "code"
      },
      "quelle": {
        "de": "Prüfung Nr. 02 (11.10.2026)",
        "en": "Test no. 02 (11 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "U"
    },
    {
      "id": "G-ML",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Kombi-Modell über alle Merkmale",
        "en": "Combined model over all features"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Ein Lernmodell über alle Kursmuster-Merkmale findet, was die Einzelregeln nicht finden.",
        "en": "A learning model over all price-pattern features finds what single rules miss."
      },
      "daten": {
        "de": "U (kein Ergebnisbericht)",
        "en": "U (no result report)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Nur als „durchgefallen“ in der Liste vom 11.10. (U).",
        "en": "Listed as “failed” on the 11 Oct list (U)."
      },
      "schlagzahl": null,
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Mehr Merkmale ohne Mechanismus erhöhen die Zahl der Varianten, nicht den Vorteil.",
        "en": "More features without a mechanism raise the number of variants, not the edge."
      },
      "ursache": [
        "kein_mechanismus"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": null,
        "sha256": null,
        "art": "liste"
      },
      "quelle": {
        "de": "Liste vom 11.10.2026",
        "en": "List of 11 Oct 2026"
      },
      "beleg": "U"
    },
    {
      "id": "G-TSM",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Zeitreihen-Momentum 1–12 Monate",
        "en": "Time-series momentum 1–12 months"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die Rendite der letzten 1–12 Monate setzt sich fort.",
        "en": "The return of the last 1–12 months continues."
      },
      "daten": {
        "de": "U",
        "en": "U"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Entwicklung verfehlt, Prüfung gut (Zahlen U).",
        "en": "Development failed, validation good (numbers U)."
      },
      "schlagzahl": null,
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Ein Effekt, der in zehn Jahren fehlt und in drei da ist, ist kein Effekt, sondern 2020–2022.",
        "en": "An effect that is missing for ten years and present for three is not an effect; it is 2020–2022."
      },
      "ursache": [
        "instabil"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": null,
        "sha256": null,
        "art": "liste"
      },
      "quelle": {
        "de": "Liste vom 11.10.2026",
        "en": "List of 11 Oct 2026"
      },
      "beleg": "U"
    },
    {
      "id": "G-KAL",
      "abschnitt": "gate",
      "runde": "G",
      "titel": {
        "de": "Carry, Übernacht-Long, Monatswechsel, Vortag vor dem Zinsentscheid",
        "en": "Carry, overnight long, turn of the month, day before the rate decision"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Bekannte Kalender- und Prämieneffekte aus der Literatur.",
        "en": "Known calendar and premium effects from the literature."
      },
      "daten": {
        "de": "U",
        "en": "U"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Übernacht-Long = nur Index-Drift (Überrendite gegen Drift ≈ 0); übrige Zahlen U.",
        "en": "Overnight long = index drift alone (excess over drift ≈ 0); other numbers U."
      },
      "schlagzahl": null,
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "Was die Literatur brutto über Jahrzehnte zeigt, trug bei uns mit 1 Tick Schlupf je Seite über 2010–2019 selten.",
        "en": "What the literature shows gross over decades rarely held for us with 1 tick slippage per side over 2010–2019."
      },
      "ursache": [
        "kosten"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": null,
        "sha256": null,
        "art": "liste"
      },
      "quelle": {
        "de": "Liste vom 11.10.2026",
        "en": "List of 11 Oct 2026"
      },
      "beleg": "U"
    },
    {
      "id": "V-21",
      "abschnitt": "vorzeit",
      "runde": "V",
      "titel": {
        "de": "21 Intraday-Kursmuster",
        "en": "21 intraday price patterns"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Übliche Chartmuster (Eröffnungsspanne-Ausbruch, Rücksetzer an Durchschnitten, Lücken, Vortageshoch/-tief, Struktur-Bruch, Momentum der letzten halben Stunde u. a.) tragen intraday nach Kosten.",
        "en": "Common chart patterns (opening-range breakout, pullbacks to averages, gaps, prior-day high/low, structure breaks, last-half-hour momentum and others) hold intraday after costs."
      },
      "daten": {
        "de": "6 Märkte, Minutendaten, Entwicklung 2010–2019 (U)",
        "en": "6 markets, minute data, development 2010–2019 (U)"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Alle 21 unter der Hürde (Sharpe ≥ 0,3, t ≥ 2, Überrendite gegen Drift); Einzelzahlen U.",
        "en": "All 21 below the bar (Sharpe ≥ 0.3, t ≥ 2, excess over drift); single numbers U."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 21,
        "einheit": "n",
        "text": {
          "de": "0 von 21 Mustern",
          "en": "0 of 21 patterns"
        }
      },
      "urteil": "nicht_bestanden",
      "lehre": {
        "de": "In unseren Tests (6 Märkte, 2010–2019, nach Kosten) hat keines dieser Muster die Hürde genommen. Das sagt nichts darüber, wie andere sie handeln. Seitdem nehmen wir nur noch Familien mit einem Mechanismus auf: wer muss handeln, und wann.",
        "en": "In our tests (6 markets, 2010–2019, after costs) none of these patterns cleared the bar. That says nothing about how others trade them. Since then we take families with a mechanism: who has to trade, and when."
      },
      "ursache": [
        "kein_mechanismus"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": null,
        "sha256": null,
        "art": "liste"
      },
      "quelle": {
        "de": "Liste vom 11.10.2026 (Vorzeit-Prüfungen, vorab schriftlich je Familie)",
        "en": "List of 11 Oct 2026 (early tests, written down per family in advance)"
      },
      "beleg": "U"
    },
    {
      "id": "H-FREQ",
      "abschnitt": "hebel",
      "runde": "H",
      "titel": {
        "de": "„Ohne Vorteil, aber mit Frequenz ins Plus“",
        "en": "“No edge, but positive through frequency”"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Ein Prüfungskonto ist bei 3–4,5 Trades je Woche auch ohne Vorteil im Mittel positiv (+1,4 bis +3,7 k$).",
        "en": "An evaluation account is positive on average even without an edge at 3–4.5 trades a week (+1.4 to +3.7 k$)."
      },
      "daten": {
        "de": "echte Trade-Folgen, echte Handelstage, 10.000 Pfade, Seed 61; Prognose vorab",
        "en": "real trade sequences, real trading days, 10,000 paths, seed 61; forecast in advance"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Der Mittelwert ohne Vorteil fällt mit der Frequenz (+0,8 → +0,3 k$); der Median ist in jeder Zelle ohne Vorteil negativ (−0,8 bis −1,1 k$).",
        "en": "The no-edge mean falls with frequency (+0.8 → +0.3 k$); the median is negative in every no-edge cell (−0.8 to −1.1 k$)."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": -0.8,
        "einheit": "k$",
        "text": {
          "de": "Median ohne Vorteil −0,8 bis −1,1 k$",
          "en": "no-edge median −0.8 to −1.1 k$"
        }
      },
      "urteil": "durchgefallen",
      "lehre": {
        "de": "Unabhängige Tage und sofortige Auszahlung erzeugen Geld aus dem Modell, nicht aus dem Markt.",
        "en": "Independent days and instant payouts create money from the model, not from the market."
      },
      "ursache": [
        "modell"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-16",
        "sha256": null,
        "art": "prognose"
      },
      "quelle": {
        "de": "Simulation Fenster 2 (17.10.2026 00:25), Prognose vom 16.10.2026",
        "en": "Simulation window 2 (17 Oct 2026 00:25), forecast of 16 Oct 2026"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "H-1S",
      "abschnitt": "hebel",
      "runde": "H",
      "titel": {
        "de": "Besserer Einstieg in der Eröffnungssekunde",
        "en": "Better entry in the opening second"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Eine Marktorder eine Sekunde nach Minutenbeginn füllt besser als der Eröffnungskurs der Minute.",
        "en": "A market order one second after the minute starts fills better than the minute's open."
      },
      "daten": {
        "de": "Sekundendaten, drei Index-Futures, 2010–2026, n 581",
        "en": "second data, three index futures, 2010–2026, n 581"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "−1,8 Ticks = −0,013 R schlechter; nur 28 % der Füllungen besser; nach 20 Sekunden ≈ 0.",
        "en": "−1.8 ticks = −0.013 R worse; 28 % of fills better; after 20 seconds ≈ 0."
      },
      "schlagzahl": {
        "wert": 28,
        "einheit": "%",
        "text": {
          "de": "nur 28 von 100 Füllungen besser",
          "en": "28 of 100 fills better"
        }
      },
      "urteil": "durchgefallen",
      "lehre": {
        "de": "Einzelne auffällig gute Füllungen sind Auswahl: die Trades, die sofort weglaufen, fehlen in der Erinnerung.",
        "en": "A few unusually good fills are selection: the trades that run away at once are missing from memory."
      },
      "ursache": [
        "modell"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": "2026-10-16",
        "sha256": "6b229f5d0917c6d478bce27cef3b9da2d01052dd363dc602c11fad0dd53cd267",
        "art": "prereg_messung"
      },
      "quelle": {
        "de": "Runde 3, Messung M1 (16.10.2026)",
        "en": "Round 3, measurement M1 (16 Oct 2026)"
      },
      "beleg": "B"
    },
    {
      "id": "H-SIZE",
      "abschnitt": "hebel",
      "runde": "H",
      "titel": {
        "de": "Kleinere Position bei schrumpfendem Puffer",
        "en": "Smaller size as the buffer shrinks"
      },
      "hypothese": {
        "de": "Die Größe wird gedeckelt, sobald der Abstand zur Verlustgrenze schrumpft (40 % des Abstands).",
        "en": "Size is capped once the distance to the loss limit shrinks (40 % of the distance)."
      },
      "daten": {
        "de": "U",
        "en": "U"
      },
      "ergebnis": {
        "de": "Erwartungswert je Versuch +86 statt +353 $ (U).",
        "en": "Expected value per attempt +86 instead of +353 $ (U)."
      },
      "schlagzahl": null,
      "urteil": "durchgefallen",
      "lehre": {
        "de": "Feste Größe bleibt.",
        "en": "Fixed size stays."
      },
      "ursache": [
        "modell"
      ],
      "registrierung": {
        "datum": null,
        "sha256": null,
        "art": "liste"
      },
      "quelle": {
        "de": "Liste vom 11.10.2026",
        "en": "List of 11 Oct 2026"
      },
      "beleg": "U"
    }
  ],
  "nicht_auf_dem_friedhof": [
    {
      "id": "R1-F1",
      "titel": {
        "de": "Monatsende-Rückkehr (Index, Anleihe)",
        "en": "Month-end reversal (index, bond)"
      },
      "status": "laeuft",
      "grund": {
        "de": "läuft vorwärts; nächstes Signal Fr 23.10.2026 zum Schluss",
        "en": "running forward; next signal Fri 23 Oct 2026 at the close"
      }
    },
    {
      "id": "R1-F2",
      "titel": {
        "de": "Vorlauf vor dem Index-Roll (Öl)",
        "en": "Front-running the index roll (oil)"
      },
      "status": "laeuft",
      "grund": {
        "de": "wartet auf das Rollfenster 06.–12.11.2026",
        "en": "waiting for the roll window 6–12 Nov 2026"
      }
    },
    {
      "id": "R1-F4A",
      "titel": {
        "de": "Berichtscluster der größten Tech-Werte (Nasdaq-Future über Nacht)",
        "en": "Earnings cluster of the largest tech stocks (Nasdaq future overnight)"
      },
      "status": "unentschieden",
      "grund": {
        "de": "Holdout n 5, t 4,41 nach festgelegter Lesart; mit 5 Fällen nicht belastbar, nur vorwärts (nächste Cluster Jan./Apr. 2027)",
        "en": "holdout n 5, t 4.41 under the fixed reading; not robust with 5 cases, forward test alone (next clusters Jan/Apr 2027)"
      }
    },
    {
      "id": "R2-F2",
      "titel": {
        "de": "Basisstrom auf Bitcoin-Futures",
        "en": "Base stream on bitcoin futures"
      },
      "status": "nicht_testbar",
      "grund": {
        "de": "das Modell kennt den Markt nicht; jede Zuordnung wäre Anpassung",
        "en": "the model does not know the market; any mapping would be fitting"
      }
    },
    {
      "id": "R2-F3",
      "titel": {
        "de": "Übernacht-Nasdaq nach Ausverkauf als Optionshülle",
        "en": "Overnight Nasdaq after a sell-off, wrapped in options"
      },
      "status": "nicht_testbar",
      "grund": {
        "de": "Optionsdaten nur für 88 bzw. 27 von 436 Signalen; Wiedervorlage nach Datenzug (auch Runde 3, F1)",
        "en": "option data for 88 or 27 of 436 signals; revisit after a data pull (also round 3, F1)"
      }
    },
    {
      "id": "R4-A3",
      "titel": {
        "de": "Runde 4, A3",
        "en": "Round 4, A3"
      },
      "status": "offen",
      "grund": {
        "de": "eingefroren, Lauf nach Datenzug (bis 05.11.2026), eigener Holdout",
        "en": "frozen, run after a data pull (by 5 Nov 2026), own holdout"
      }
    },
    {
      "id": "R5-GAM",
      "titel": {
        "de": "Runde 5, Gamma-Bedingung",
        "en": "Round 5, gamma condition"
      },
      "status": "offen",
      "grund": {
        "de": "wartet auf eine neu gerechnete Gamma-Reihe (Hash vor dem Lauf ins Logbuch)",
        "en": "waiting for a recomputed gamma series (hash into the log before the run)"
      }
    },
    {
      "id": "BASIS",
      "titel": {
        "de": "Basisstrom (auf Bewährung, Vorteil nicht belegt)",
        "en": "Base stream (on probation, edge not shown)"
      },
      "status": "bewaehrung",
      "grund": {
        "de": "Holdout n 348, +0,138 R je Trade, t 1,65, nicht signifikant; letzte 12 Monate −0,05 R (n 72). Prüfpunkt 28.02.2027.",
        "en": "holdout n 348, +0.138 R per trade, t 1.65, not significant; last 12 months −0.05 R (n 72). Checkpoint 28 Feb 2027."
      }
    },
    {
      "id": "H-MM",
      "titel": {
        "de": "Mini + Micro statt nur Mini (Kosten)",
        "en": "Mini + micro instead of mini alone (costs)"
      },
      "status": "hebel_bestanden",
      "grund": {
        "de": "+0,023 R je Trade durch geringere Kosten; Papiertest vor dem Einsatz",
        "en": "+0.023 R per trade from lower costs; paper test before use"
      }
    }
  ],
  "lehren": [
    {
      "de": "Erst der Effekt, dann die Kosten: In der Auswertung aller 43 Karten (Stand 19.10.) fehlte bei 17 schon der Effekt vor Kosten; bei 7 waren die Kosten die Ursache. Jede Intraday-Futures-Karte mit Brutto-Zahl lag schon vor Kosten unter null. Jede neue Familie rechnet vor dem Lauf, welchen Brutto-Vorteil sie braucht und ob ihr Holdout sie überhaupt sehen kann.",
      "en": "Effect before costs: in the review of all 43 cards (as of 19 Oct), 17 showed no effect even before costs; for 7, costs were the cause. Every intraday futures card with a gross figure was below zero before costs. Every new family computes before the run what gross advantage it needs and whether its holdout can detect it at all."
    },
    {
      "de": "Gepaart gegen die Basis: Filter auf einer positiven Strategie sehen absolut gut aus; zählen darf nur der gepaarte Vergleich. Keiner hat ihn bestanden.",
      "en": "Paired against the base: filters on a positive strategy look good in absolute terms; the paired comparison counts. None passed it."
    },
    {
      "de": "Der Holdout ist nur einmal unberührt. Wir öffnen ihn einmal, mit einer Logbuch-Zeile davor.",
      "en": "The holdout is untouched exactly once: we open it a single time, with a log line before."
    },
    {
      "de": "Mechanismus statt Muster: die noch offenen Kandidaten haben alle einen Zwang (wer muss handeln).",
      "en": "Mechanism over pattern: the open candidates all have a constraint (who has to trade)."
    },
    {
      "de": "Testkraft vorab: mit weniger als 60 Ereignissen im Holdout ist „nicht testbar“ ehrlicher als „durchgefallen“.",
      "en": "Power in advance: with fewer than 60 events in the holdout, “not testable” is more honest than “failed”."
    }
  ],
  "lehren_quelle": {
    "de": "Auswertung aller 43 Karten, Stand 19.10.2026",
    "en": "Review of all 43 cards, as of 19 Oct 2026"
  }
}